Федеральная резервная система предлагает правила о резервах, капитале и выпуске стейблкоинов банками по закону GENIUS Act
24 сентября Федеральная резервная система предложила правила, требующие полного покрытия резервов и дифференцированных сборов за капитал для эмитентов стейблкоинов, над которыми она осуществляет надзор, а также установив порядок подачи заявлений для банков.
Читать это событие на English, português (Brasil), Indonesia, Türkçe, 한국어, español, 中文（中国）
Почему это важно
Два предложения впервые дают эмитентам и банкам, над которыми ФРС осуществляет надзор, конкретные требования к составу резервов, капиталу, погашениям и раскрытию информации, а дифференцированный сбор за операционный риск снижает ставку для крупнейших эмитентов. CoinDesk сообщал, что ведомства вышли за установленный законом срок в июле 2026 года, поэтому текст еще может измениться в ходе 60-дневного периода подачи комментариев, а две версии о причине ликвидации так и не согласованы.
В чём источники расходятся
Что приводит к ликвидации резервов и погашению стейблкоинов эмитентом под надзором
Reserves falling below the required one-to-one backing, after notifying the Fed, with a remediation plan as the alternative
Cointelegraph
An issuer that stays deficient on required capital long enough
Bitcoin.com News
Cointelegraph сообщает, что эта мера применяется при нехватке резервов относительно требования обеспечения один к одному, тогда как Bitcoin.com сообщает, что она применяется при длительной нехватке относительно требуемого капитала, и ни одна из версий не согласует эти два условия.
Как предложения ФРС рассматривают доходность стейблкоинов и программы вознаграждений
Fed rules on rewards and yield written to closely match the OCC's already proposed policies
CoinDesk
The proposal presumes some yield deals are prohibited
Unchained
CoinDesk сообщал, что ФРС стремилась близко воспроизвести подходы, уже предложенные Управлением контролера денежного обращения, тогда как Unchained characterizes это предложение как исходящее из того, что некоторые соглашения о доходности запрещены.
Ключевые факты
Федеральная резервная система 24 сентября 2026 года открыла публичное обсуждение двух предложений по реализации GENIUS Act со сроком подачи комментариев в 60 дней, который начинается с публикации уведомлений в Федеральном реестре.
60 daysСообщило CoinGape
Эмитенты платежных стейблкоинов, находящиеся под надзором Совета, должны были бы в любой момент держать разрешенные резервные активы стоимостью не менее номинальной стоимости выпущенных ими стейблкоинов.
Сообщило CoinGape
Сбор за операционный риск составил бы 2% от первых 20 млрд долларов выпущенных стейблкоинов, 1,5% от следующих 30 млрд долларов и 1% от сумм свыше 50 млрд долларов.
2 %Сообщило Cointelegraph
Unchained сообщал о втором сборе за капитал, равном 25% от средней трехлетней выручки эмитента от деятельности за пределами его резервов, а также о требовании в 2% к резервам, размещенным в виде незастрахованных депозитов или необеспеченных обратных репо.
25 %Сообщило Unchained
Источники расходятся в том, что запускает принудительную ликвидацию: Cointelegraph связывает это с падением резервов ниже требуемого обеспечения один к одному, а Bitcoin.com — с недостатком эмитента относительно требуемого капитала.
Спорная цифраСообщило Bitcoin.com News
Второе предложение установило бы адаптированную процедуру подачи заявлений, включая обжалование и слушания, для банков, находящихся под надзором Совета, и застрахованных государственных банков-членов, стремящихся выпускать платежные стейблкоины через дочернюю структуру, а Bitcoin.com сообщал, что GENIUS Act дает ФРС 120 дней для решения по полным заявлениям банков.
120 daysСообщило Bitcoin.com News
Unchained со ссылкой на служебную записку Совету сообщал, что правила затронут одобренные банковские дочерние структуры и незастрахованных эмитентов с лицензией штата, у которых выпущено не менее 10 млрд долларов стейблкоинов и которые переходят под надзор ФРС.
10 000 000 000 USDСообщило Unchained
Что произошло
24 сентября Федеральная резервная система открыла публичное обсуждение двух предложений по реализации GENIUS Act — закона о стейблкоинах, подписанного президентом Дональдом Трампом в июле 2025 года, причем 60-дневный срок подачи комментариев начнется только после публикации уведомлений в Федеральном реестре. Первое предложение обяжет эмитентов платежных стейблкоинов, находящихся под надзором Совета, в любой момент держать разрешенные активы стоимостью не менее номинальной стоимости выпущенных ими токенов. Unchained со ссылкой на служебную записку Совету перечисляет эти разрешенные активы: наличные, остатки на счетах Федеральной резервной системы, депозиты до востребования, казначейские облигации со сроком погашения 93 дня или менее, определенные операции овернайт-репо и обратного репо, фонды, владеющие только такими активами, и токенизированные версии некоторых из них, тогда как CoinGape, The Block и Decrypt описывают их более широкими терминами — краткосрочные казначейские векселя и «некоторые другие высококачественные ликвидные активы». Cointelegraph и Unchained сообщают о сборе за операционный риск в размере 2% от первых 20 млрд долларов стейблкоинов у эмитента, 1,5% со следующих 30 млрд долларов и 1% с сумм свыше 50 млрд долларов, а Unchained сообщает о втором сборе, равном 25% от средней трехлетней выручки эмитента от деятельности за пределами его резервов, наряду с требованием в 2% к резервам, размещенным в виде незастрахованных депозитов или необеспеченных обратных репо. Эмитенты должны были бы завершать погашения в течение двух рабочих дней и ежемесячно публиковать отчеты о выпущенных стейблкоинах и их резервах, а источники расходятся в том, что запускает ликвидацию: Cointelegraph связывает это с падением резервов ниже обеспечения один к одному, а Bitcoin.com — с недостатком относительно требуемого капитала. Второе предложение создает адаптированную процедуру подачи заявлений с порядком обжалования и проведения слушаний для банков, находящихся под надзором Совета, и застрахованных государственных банках-членов, желающих выпускать платежные стейблкоины через дочернюю структуру, а Bitcoin.com сообщал, что закон дает ФРС 120 дней для решения по полным заявлениям банков.
Как развивалась история
- Первое сообщение
Первое сообщение: CoinGape
Federal Reserve Unveils Two Proposals for Stablecoin Issuers Under GENIUS Act
- Обновление
ФРС открывает обсуждение двух предложений по GENIUS Act
One proposal sets reserve, capital and risk-management rules for Board-supervised payment stablecoin issuers, the other an application process for banks issuing through a subsidiary.
- Независимое подтверждение
Независимо подтвердило The Block
Fed proposes reserve limits, capital standards for stablecoin issuers under GENIUS Act
- Обновление
The Block сообщает о квалифицированной поддержке Барра и ограничениях на резервные активы
Governor Michael Barr backed the proposal while pressing for more on bank anti-money laundering; the reserve proposal would limit issuers to short-term Treasury bills or other highly liquid assets.
- Официальное заявление
Официальное заявление: Bitcoin.com News
Fed’s Proposed Stablecoin Rules Put GENIUS Act’s Dollar Test to Work
- Обновление
Bitcoin.com описывает обеспечение в долларовом выражении, погашения в течение двух дней и 120-дневный срок подачи заявлений
The account says each $1 of tokens needs at least $1 of permitted reserves and ties forced liquidation to a capital shortfall rather than a reserve shortfall.
- Обновление
CoinDesk сообщает, что ФРС вышла за установленный законом срок разработки правил в июле 2026 года
CoinDesk said the agencies are well past the legal deadline and that the Fed's yield and rewards rules echo the OCC's own proposal.
- Обновление
Unchained публикует сборы за капитал и информацию об охвате из служебной записки сотрудников Совета
The staff memo sets out the 2%/1.5%/1% operational-risk tiers, the 25% non-reserve revenue charge, a 2% charge on uninsured deposits and undercollateralized reverse repos, and a $10 billion threshold for uninsured state-chartered issuers under Fed supervision.
Как нарастало освещение
Независимые источники во времени, считаются так же, как в блоке согласия: перепечатка сообщения агентства линию не двигает.
- 24 сент. 2026 г., 19:09 UTC: CoinGape — 1 независимый источник, 1 сообщений
- 24 сент. 2026 г., 20:19 UTC: The Block — 2 независимых источника, 2 сообщений
- 24 сент. 2026 г., 20:45 UTC: Bitcoin.com News, первоисточник — 3 независимых источника, 3 сообщений
- 24 сент. 2026 г., 20:57 UTC: Crypto.News — 4 независимых источника, 4 сообщений
- 24 сент. 2026 г., 21:56 UTC: Decrypt — 5 независимых источников, 5 сообщений
- 24 сент. 2026 г., 22:10 UTC: Cointelegraph — 6 независимых источников, 6 сообщений
- 24 сент. 2026 г., 22:28 UTC: CoinDesk — 7 независимых источников, 7 сообщений
- 25 сент. 2026 г., 05:34 UTC: Bitcoin Insider — 8 независимых источников, 8 сообщений
- 25 сент. 2026 г., 06:17 UTC: TheNewsCrypto — 9 независимых источников, 9 сообщений
- 25 сент. 2026 г., 10:22 UTC: Unchained — 10 независимых источников, 11 сообщений
- 25 сент. 2026 г., 19:30 UTC: NewsBTC — 11 независимых источников, 12 сообщений
Участники
Также упомянуты: BlackRock, Brian Armstrong, Goldman Sachs, U.S. Congress, Internal Revenue Service
