ESMA、MiCA非準拠のステーブルコインを扱うEUの暗号資産事業者に2027年1月8日の期限を設定、トークン化担保の意見募集も開始
ESMAはEUの暗号資産事業者に対し、USDTなどMiCA非準拠のステーブルコインに関するサービスを2027年1月8日までに終了するよう命じた。これとは別に、トークン化担保のリスクに関する意見募集を開始し、回答期限は2027年1月15日とした。
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なぜ重要か
このオピニオンにより、EUの取引所とカストディアンは世界最大のステーブルコインであるUSDTの取り扱いを停止せざるを得なくなり、域内の流動性や利用者のアクセスが変わる可能性がある。トークン化担保の意見募集は、ブロックチェーンを基盤とする金融インフラが実際の清算業務に入る中で、規制当局が精査していることを示す。理事会の監督をめぐる妥協案により、ESMAによる一元的な監督は少数の大手事業者に限られ、大半の事業者は各国の規制当局の監督下に残る。
要点
ESMAは2026年10月8日、EUの認可を受けた暗号資産サービス提供者に対し、MiCA非準拠のステーブルコインに関わるサービスの提供を禁じるオピニオンを公表した。
このオピニオンの主な対象は、2026年10月8日時点で時価総額が約1840億ドルと最大のステーブルコインであるTetherのUSDTと、PayPal USDである。いずれも電子マネートークンとしてのMiCA認可を受けていない。
184,000,000,000 USD報道 Crypto News (CryptoNews.net)
各国の監督当局は、オピニオン公表から3カ月以内にEUのプラットフォーム上にあるMiCA非準拠のステーブルコインの既存保有分を解消させなければならず、期限は2027年1月8日となる。
移行期間中も、MiCA非準拠のステーブルコインの売却、交換、移転、出金は可能だが、新規の購入と、EUの認可プラットフォームでの継続的な取引は禁じられる。
ESMAは2026年10月9日、トークン化担保のリスクに関する意見募集を開始し、市場危機時の法的所有権、流動性、決済リスク、オペレーショナルレジリエンスに関する証拠を求めている。
意見募集の回答期限は2027年1月15日で、ESMAは2027年第1四半期に提出された意見を精査したうえで、追加の規制措置を決定する。
Eurex Clearingは2025年7月に分散型台帳技術を基盤とする担保サービスを導入し、JPMorganがオランダの年金投資家PGGMのために初の実取引を実行した。
何があったか
European Securities and Markets Authorityは2026年10月8日、認可を受けたEUの暗号資産サービス提供者に対し、MiCAに準拠していないステーブルコインに関わるほぼすべてのサービスの提供を禁じるオピニオンを公表した。主な対象はTetherのUSDTとPayPal USDである。ドイツのBaFinなど各国の監督当局は、既存の保有分を3カ月以内に解消させなければならず、期限は2027年1月8日となる。移行期間中も売却、交換、移転、出金は認められるが、新規の購入と、EUの認可取引プラットフォームでの継続的な取引は禁じられる。これとは別に、ESMAは10月9日、欧州の清算機関が使うトークン化担保について、市場危機時にアクセスし換金できるかどうかの証拠を求める意見募集を開始した。回答期限は2027年1月15日である。この意見募集は、Eurex Clearingが2025年にブロックチェーンを基盤とする担保サービスを導入したことと、JPMorganがオランダの年金投資家PGGMのために初の実取引を行ったことを受けたものである。関連して、EUの財務相は10月9日、約360の事業者のうち、推定10〜15社にとどまる最大手の暗号資産事業者のみをESMAの直接監督下に置くことで合意した。すべての事業者を直接監督の対象とした欧州委員会の当初案より範囲を絞った妥協案である。
経過
- 公式発表
ESMAがMiCA非準拠のステーブルコインに関するオピニオンを公表
Opinion ESMA75-113276571-1742 prohibits EU crypto providers from servicing non-compliant stablecoins
- 公式発表
ESMAがトークン化担保の意見募集を開始
Call for evidence on legal, liquidity and operational risks of tokenized collateral in clearing
- 公式発表
EU理事会がESMAの監督範囲を絞ることで合意
Political agreement to place only 10-15 largest crypto providers under direct ESMA oversight
- 初報
初報：Crypto News (CryptoNews.net)
ESMA stablecoin deadline of January 8, 2027: what you can do with USDT now
- 決着
MiCA非準拠のステーブルコイン保有分の解消期限
National supervisors must complete wind-down of USDT and other non-compliant stablecoins on EU platforms
- 独立した裏付け
BTC-ECHOが独立して裏付け
EU verschärft Stablecoin-Regeln: Krypto-Börsen bleiben drei Monate Zeit
- 決着
トークン化担保の意見募集の回答期限
Banks, clearinghouses, custodians and market participants must submit evidence to ESMA
- 更新
ESMAによる意見募集への回答の精査
Assessment of industry feedback during Q1 2027 before deciding on additional regulatory measures
- 一般メディアが報道
一般メディアが報道（Finance Magnates Crypto）
Too Big to Supervise at Home: EU Limits Direct ESMA Rule to Crypto Giants
報道の広がり
時間軸上の独立した情報源。数え方は一致の欄と同じで、通信社記事の転載では線は動かない。
- 2026年10月9日 05:14 UTC: Crypto News (CryptoNews.net) — 独立した情報源1件, 報道1件
- 2026年10月9日 10:09 UTC: BTC-ECHO — 独立した情報源2件, 報道2件
- 2026年10月9日 10:49 UTC: Cointelegraph — 独立した情報源3件, 報道3件
- 2026年10月9日 11:21 UTC: Crypto.News — 独立した情報源4件, 報道4件
- 2026年10月9日 19:06 UTC: Finance Magnates Crypto, 一般メディア — 独立した情報源5件, 報道5件
- 2026年10月12日 13:20 UTC: CryptoSlate — 独立した情報源6件, 報道6件
関係する主体
ほかに言及：Circle, JPMorgan, Germany, Base, PayPal
元の情報源
| 媒体 | 記事 | 役割 | 公開 |
|---|---|---|---|
| Crypto News (CryptoNews.net) アグリゲーター | ESMA stablecoin deadline of January 8, 2027: what you can do with USDT now | 初報 | |
| Cointelegraph 暗号資産メディア | ESMA seeks evidence tokenized collateral can be cashed out in crisis | 独立 | |
| Finance Magnates Crypto 一般メディア | Too Big to Supervise at Home: EU Limits Direct ESMA Rule to Crypto Giants | 独立 | |
| CryptoSlate 暗号資産メディア | EU targets MiCA loophole that lets crypto exchanges serve 27 countries with one license | 独立 | |
| BTC-ECHO 暗号資産メディア | EU verschärft Stablecoin-Regeln: Krypto-Börsen bleiben drei Monate Zeit | 独立 | |
| Crypto.News 暗号資産メディア | ESMA questions whether tokenized assets are safe in a crisis | 独立 |
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